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分红规模相当全年利润惟营收持续下滑 拉卡拉在打什么算盘

文章作者:来源:www.guiavv.com时间:2020-02-14



根据相关法规的要求,拉卡拉的高速运输和转运计划明显符合标准。根据公司披露的财务状况,其高转移计划对其整体财务状况影响不大。截至今年第三季度,公司未分配利润为17.9亿元,而高转移计划分配的现金股利总额约为8002亿元,约占未分配利润的45%。

同期公司资本公积为24亿元,公积金转股成本为4.001亿元,占资本公积的17%。因此,高转移计划中没有过度分配。此外,公司合并报表和母公司报表现金余额分别为77.21亿元和76.36亿元,扣除客户清算准备金后分别为25.22亿元和24.38亿元。

2017-2019年前三季度,公司每股净营业现金流分别为1.54元、1.73元和1.56元,分别占当期每股收益的118%、104%和97%。经营现金流状况相对理想。

(来源:公司公告)

最后,公司表示利润分配计划也是为了履行其首次公开募股前的承诺。根据以前的承诺,公司在创业板上市前的累计未分配利润将由新老股东按股份比例分享:上市后,公司应连续三年以现金方式分配股息,股息分配不低于当年可分配利润的15%,三年以现金方式累计分配的利润不低于当年年度可分配利润的30%。

此外,如果公司未分配利润达到或超过股本的30%,公司也可以实行股票股利分配。

据拉卡拉自己透露,其高转移计划不仅符合相关规定,而且不会对公司资金产生很大影响。事实上,它是为普惠公司的新老股东准备的。

但这只是拉卡拉给出的计划的单边版本,而深交所的关注信给出了不同的版本:

首先,拉卡拉披露了上市当年的高转移计划或涉嫌股价投机;

其次,公司股权相对集中,截至第三季度,前10名股东共持有约65.63%的股权。据该公司披露,联想控股是其最大股东,持有28.24%的股份。其次,公司董事长、高转移计划的支持者孙陶然持有6.91%的股份。

公司十大股东之间也有复杂的关系。例如,公司第四大股东孙浩然实际上是孙陶然的兄弟,也是拉卡拉第二大股东达尔齐何铭永创投资管理中心的股东。孙浩然创立的蓝色光标公司也持有拉卡拉1.55%的股份。

拉卡拉的第六、第七、第八大股东,拉萨经济技术开发区太保南山风险投资管理中心,大治昆仑新郑风险投资中心,天津中营桥投资管理企业均为北京昆仑天创所有。而北京昆仑天闯由邓宝军、戴琦君、许氢气和一草共同拥有。根据调查,这四人都是拉卡拉的股东。

(来源:Flush IFfind)

公司12个月的上市禁令到期后,明年4月27日将发行1.53亿股限制性股票(占总股本的38.27%,占流通股的79.28%)。其中,天津中营桥、拉萨经济技术开发区太保南山风险投资管理中心、蓝光标等上述公司股东持有的限制性股票全部解除。这一次显然是在三个月的期限之外,拉卡拉透露,限售股的禁令没有解除。

在四处走动之后,似乎拉卡拉的主要股东是高转移计划的主要受益者。

拉卡拉的第六、第七、第八大股东,拉萨经济技术开发区太保南山风险投资管理中心,大治昆仑新郑风险投资中心,天津中营桥投资管理企业均为北京昆仑天创所有。而北京昆仑天闯由邓宝军、戴琦君、许氢气和一草共同拥有。根据调查,这四人都是拉卡拉的股东。

(图来源:Flush IFfind)

最后,公司在招股说明书中表示,首次发行募集资金12.32亿元,将全部投资于t

虽然拉卡拉的净利润保持了相对较高的增长率,但其收入规模实际上正在下降。今年一季度、上半年和前三季度,公司收入分别增长1.2%、9.72%和12.42%。今年全年,根据flush的预测,其收入增长率将为-7.4%,而去年全年的三位数增长率为103.91%,这是一个很大的变化。

(图来源:Flush IFfind)

分析表明,近年来新的电子支付方式的兴起无疑会对拉卡拉的传统邮政收款模式产生影响。今年上半年,公司支付的交易总额为1.7万亿元,同比下降11%。然而,即便如此,有些矛盾的是,拉卡拉今年上市后,其收入突然暴跌。

从第三季度财务报告的披露来看,公司利润增长的主要原因是成本下降。前三季度,拉卡拉的总运营成本为29.9亿元,比去年同期的36.5亿元下降了18%。其中,销售费用因营销活动减少而下降38%,财务费用因银联免除支付结算服务手续费而下降91%,资产减值损失下降165%,非营业费用也下降37%。

(图来源:公司季度报告)

虽然固有的POS业务继续受到占据市场份额的电子支付的困扰,但拉卡拉在《中国日报》上表示,由于资金筹集较晚,其智能POS项目的进度和收入低于预期。

问题已在关注信中回到深交所的关注。在公司收入持续下降、新项目资本投资延期的情况下,拉卡拉高级管理层提出的高层转移计划真的不会损害公司利益吗?从目前的情况来看,该计划似乎没有达到公司的增长预期。

此前曾宣布高成交量的UMC股价在接下来的10个交易日内迅速翻了一番,但昨日创下跌势,截至今日最新股价暂时下跌7.78%。

同样被高度调动的拉卡拉会跟随联合新材料的脚步吗?

source : gelonghui