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优化投资者结构“进行时” 力促市场流动性回暖

文章作者:来源:www.guiavv.com时间:2020-01-08



11月8日,新成立的第三届董事会全面深入地修订了细则和条例,其中包括一项重要内容:“优化投资者结构”。具体政策措施包括两个方面:一是根据上市公司的风险和流动性水平,适当降低投资者进入门槛,结合市场分层实施差异化的投资者适宜性标准;二是鼓励公共资金按照规定投资选定的关联公司,不断推动保险基金、企业年金等专业机构投资者进入市场,扩大专业机构投资者队伍,不断增加市场长期稳定的资金来源。

“上市、融资和交易是新三板市场的三个核心环节。积极的交易可以直接在融资和上市方面发挥积极作用,这也反映了国家创建多层次资本市场的决心和实力。”国泰君安新三板市场部总经理杨晨告诉记者《证券日报》。

为了适当降低投资者的进入门槛,银河证券营销总部负责人杨晓燕博士在接受《证券日报》记者采访时表示,监管层充分考虑了不同市场层次上市公司的细分特点和风险,分别在选择层、创新层和基础层设定了投资者的进入标准。新三板适当降低了对投资者适宜性管理的要求,主要是促进投融资平衡,提高交易效率、投资者数量和资金量,有助于提高市场流动性水平,促进交易价格更加公平,进一步完善价格发现功能。与此同时,投资者的退出渠道将更加畅通,有助于形成投资者敢于投资、上市公司愿意融资的良性循环,市场生态将得到显著改善。

值得一提的是,对于不符合投资者适宜性标准的投资者,监管机构鼓励通过公开发行基金等专业机构分享中小企业增长的“红利”。

陈扬表示,全国股票转让公司公布的数据显示,截至2018年底,整个市场只有56,300家机构投资者。此次深化改革的细则鼓励公开发行基金按规定投资于选定的上市公司,并继续推动保险基金、企业年金等专业机构投资市场,这对丰富新三届董事会的投资者结构、增加投资者数量具有重要意义。

在杨晨看来,这些专业组织拥有强大的研究和风力控制能力,这有利于市场上合理的定价和价值发现。随着各类信息披露的完善,也有利于自然人投资者降低信息收集成本,增加整个市场的流动性。作为市场的主要参与者之一,证券交易商希望相关法规尽快出台,相关产品尽快登陆。

”充分发挥基金经理的专业定价能力,提高交易效率,促进形成更加公平的价格;同时,精选股票将被激活,以满足公开发行股票的流动性需求,为市场的健康发展提供长期稳定的资金来源。”杨晓燕这么说。

此外,中国国际科学促进委员会主任博纳申(Bona Shin)告诉记者《证券日报》,一个明智的公共基金应该加快新三个委员会的布局,选定的委员会必然会受到广泛的追捧。众所周知,流动性是基于股票的“粒度”。只有当“粒度”足够小时,共享才能容易地流通。至于适当降低投资者门槛和以增量资金进入市场,两者都是提高流动性的手段,但这些手段必须以公开发行制度为基础发挥作用。(实习记者

刘伟杰)

[编辑:张沐]

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