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清科年报: 2017年PE募资突破万亿大关,经济高质量发展元年下“不差钱”的PE机构将如何出手?

文章作者:来源:www.guiavv.com时间:2020-01-06



青科研究中心最近发布了2017年中国私募股权投资市场的统计结果。数据显示,2017年中国私募股权投资基金在中国私募股权市场募集资金2533只,其中公开募集资金1957只,募集资金总额.67亿元。募集资金数量较2016年大幅增加,募集金额增加43%。

在投资方面,2017年中国私募股权投资市场共发生投资案例3310起,与2016年基本持平,投资金额9398.18亿元,投资规模继续保持较高增长。

2017年,私募股权机构退出市场,共退出1805次。受“解决新股发行壁垒湖”和“严格审批”双重因素的影响,作为私募股权机构最理想、最有利的退出方式,今年共有594家新股发行退出。随着《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》、《全国中小企业股份转让系统全国信息披露细则》、《国务院关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》等政策对分层、交易系统、信息披露系统的全面改革要求,2017年仅有474家新三板退出。

私募股权市场有足够的资本进行投资,增长率正在放缓。

2017年4月,全国金融工作会议在北京召开,强调“强实抑虚”、“审慎监管”,充分发挥金融支撑实体经济的作用,金融监管改革正式启动。2017年7月,国家发展改革委发布《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》(国发〔2017〕37号),强调要不断完善财税政策,创新金融产品,扩大信贷支持,发展风险投资,优化投资方式,促进创新型风险企业融资难的解决。随后,国务院法制办公室于2017年8月30日发布了(以下统称《暂行条例》),征求公众意见。总体而言,《暂行条例》明确了私募投资基金的基金管理人和基金托管人的准入门槛和职责,确立了所有参与者在筹资、投资运作、信息提供、行业自律等活动中应遵守的合规标准,引导私募投资行业向更加规范的方向发展。2017年10月24日,“第十九次全国代表大会”圆满结束。会上提出,中国特色社会主义进入了一个新时代。我国的主要社会矛盾已经转变为人民日益增长的对更好生活的需求与不平衡和不充分发展之间的矛盾。指出中国经济建设已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段,必须以供给侧改革为主线,不断增强中国的经济创新和竞争力。

在此背景下,尽管中国私募股权投资市场的投资量增速略低于2016年,但整体股票仍保持在1.85万亿元的高位。随着新兴技术对各行业的逐步重组,将会出现越来越多的科技创新企业。目前,市场上涌现出人工智能、硬技术等概念的项目。然而,一些前沿技术的盈利模式仍不明朗。此类企业仍处于发展的初级阶段,私募股权投资机构仍需高度集中地探索高质量的投资目标。

PE募集了1万多亿元,2017年基金种类更多。中国经济发展从高速发展进入高质量发展阶段。经济发展遵循质量第一、效益第一的原则。多层次资本市场建设和传统产业转型升级已成为市场转型的主流。

根据青科私募股权公司的统计,2017年新增私募股权基金2533只,同比增长51.2%。从基金规模来看,2017年共募集资金14,212.67亿元,是2016年的1.4倍,募集率达到42.7%。从平均募集资金额来看,1957笔公开资金的平均规模为7.26亿元,与2016年7.33亿元的平均募集资金额基本持平。2017年,私募股权市场有9只新的筹资基金

从募集资金的币种来看,随着人民币资金在募集和运营中的到期,2017年人民币资金仍将是中国私募股权市场的主力军,占募集资金总额的98.8%,募集资金总额的95.3%。相比之下,外汇基金在募集资金总额和募集资金总额中仍占很小的比例,但就平均募集金额而言,外汇基金仍保持优势,单只基金平均募集金额为22.34亿元,约为人民币基金平均募集金额的三倍。

体育投资接近10亿,投资策略走向多元化

2017年我国社会的主要矛盾发生了变化,人民对美好生活日益增长的需求与新时期发展不平衡和不充分之间的矛盾成为我国的主要矛盾。对于“不平衡、不充分”的经济发展,必须转变国家发展方式,优化市场经济结构,改变经济增长势头,这也为私募股权投资市场带来了相应的投资机会。

根据青科私募股权公司的统计,2017年中国私募股权投资市场有3310起投资案例,比2016年的投资案例总数下降了2.4%。总投资方面,2017年2999起公开投资案件涉及投资总额9398.18亿元,约为2016年投资总额的1.65倍,投资规模保持较高增长。从平均投资额来看,2017年体育院校单笔投资额为3.31亿元,比上年大幅增长。主要原因是在“新常态”经济环境下,机构更倾向于向高质量项目注入更多资金,大额案件的频繁发生在一定程度上增加了单笔投资额。

2017体育机构的投资策略更加多元化。

首先,投资策略仍然以增长资本为主,3310个投资案例中有67.6%是增长资本;披露投资金额的2071个成长性资本投资案例合计6007.56亿元,占比60.4%。

其次,与2016年相比,2017年体育院校明显更加重视基础设施投资。以中国交通投资、丝绸之路华创、新奥基金等为代表的体育机构。参与20个基础设施项目,总投资176.15亿元。与此同时,房地产和并购投资活动较2016年略有下降,分别为22项和8项。此外,2017年,不良债务投资14项,总额22.43亿元,风险投资774项,总额521.87亿元。

科技创新成为投资风向标

汽车行业黄金吸收能力显著提升

从投资案例数量来看,2017年信息技术行业将超越互联网成为最活跃的投资行业,主要关注云计算和存储、人工智能、大数据等子行业。数据显示,2017年,487起涉及私募股权机构的投资案件涉及信息产业,同比增长38.4%。438起公开案件总投资438.32亿元。互联网、生物技术/医疗保健和娱乐媒体行业的投资案例数量紧随其后。

从投资额来看,汽车行业的投资额大幅增加,同比增长约300.0%。大众消费能力的提高和巨大的出行需求刺激了汽车工业的崛起。新能源汽车、二手车交易、汽车租赁和汽车制造等子行业的企业将在2017年获得融资。同时,农林牧渔业投资同比下降74.9%,降幅显著。2017年,只有4项投资超过1亿元,远低于2016年的18项。此外,紫光集团在2017年获得中国核心投资和CDB投资1500亿元。腾讯投资和阿里资本参与中国联通实现约600亿元的固定增长。李白国际民营化中高旗资本、鼎辉投资300多亿元等大规模投资案例,增加了电子光电设备、电信

在退出方面,优惠政策和监管规则将于2017年同时出台。体育机构不断探索新的退出方式,同时希望在当前的市场形势下选择更合适的退出机制。数据显示,2017年共有1,805个出口,比2016年同期下降31.2%。从退出模式来看,由于中国证监会加快审批速度,594起首次公开发行(IPO)退出,占今年退出总数的32.9%,再次回到主要退出模式。

此外,在1805个退出案例中,有474个被列入新董事会,排名第二,占26.3%。2017年,共有296项并购,占16.4%。此外,私募股权机构越来越多地通过股权转让、管理层收购、借壳上市、回购等方式退出。

以上引用的数据来自青科研究中心的私募网络

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